Guía completa sobre los Títulos Valores en Colombia

Los títulos valores son una parte importante del sistema comercial y financiero colombiano, ya que facilitan el crédito, respaldan obligaciones y permiten la circulación de derechos económicos de forma segura. 

Comprender qué son, cómo funcionan y cuáles son sus reglas legales es fundamental tanto para empresarios como para personas naturales que participan en relaciones comerciales.

¿Qué son títulos valores?

Los títulos valores son documentos que incorporan un derecho literal y autónomo, de tal manera que solo quien posee legítimamente el título puede exigir el cumplimiento de la obligación que allí se consigna. 

En la práctica, representan un derecho económico que puede circular y transmitirse conforme a la ley.

¿Cómo se clasifican?

Los títulos valores pueden clasificarse según la naturaleza del derecho que incorporan y según la forma en que circulan, lo que determina cómo se transfieren y quién puede exigir su pago.

Títulos valores crediticios

Representan una obligación de pago de dinero, como ocurre con el pagaré o la letra de cambio.

Títulos valores corporativos

Otorgan derechos de participación en una sociedad, como las acciones, que confieren derechos económicos y políticos.

Títulos representativos de mercancías

Acreditan la propiedad o tenencia de bienes, permitiendo su movilización o garantía, como el certificado de depósito.

Títulos valores nominativos

Se expiden a favor de una persona determinada y su transferencia requiere registro del nuevo titular.

Títulos valores a la orden

Se transfieren mediante endoso y entrega del documento, siendo comunes en la actividad comercial.

Títulos valores al portador

Circulan con la simple entrega material del título y su tenedor se presume legítimo.

¿Qué tipos de títulos valores existen en Colombia?

En Colombia, el Código de Comercio regula diversos títulos valores que se utilizan de forma cotidiana en operaciones financieras y comerciales.

Letras de cambio

Orden escrita mediante la cual una persona exige a otra el pago de una suma de dinero en una fecha determinada.

Pagaré

Promesa directa de pago en la que el suscriptor se obliga a pagar una suma específica al beneficiario.

Cheques

Instrumentos de pago girados contra una entidad bancaria para disponer de fondos depositados.

Acciones

Títulos que representan partes del capital de una empresa.

Bono

Documento que acredita una deuda a favor de su tenedor, generalmente con un interés asociado.

Certificado de depósito

Título que acredita la entrega de mercancías a un almacén general de depósito.

Bono de prenda

Garantiza una obligación utilizando mercancías como respaldo.

Carta de porte y conocimiento de embarque

Títulos vinculados al transporte de mercancías, que acreditan su recepción y traslado.

Requisitos esenciales para la validez de un título valor

Para que un título valor sea exigible, debe cumplir con requisitos legales mínimos que lo legitiman.

La firma y la mención del derecho incorporado: elementos obligatorios

La firma del obligado y la indicación clara del derecho que se incorpora son indispensables para su validez.

Reglas para subsanar omisiones de lugar y fecha de creación

Cuando estos datos no aparecen, la ley permite suplirlos conforme a reglas legales específicas.

¿Cómo gestionar títulos valores con espacios en blanco o sin llenar?

Pueden completarse conforme a instrucciones previas, siempre que no se altere la voluntad original.

Discrepancias en el valor: ¿Qué prevalece entre palabras y cifras?

En caso de diferencia, prevalece el valor expresado en palabras.

Principios fundamentales: Literalidad, Autonomía y Eficacia

Los títulos valores se rigen por principios que aseguran su fuerza jurídica y facilidad de circulación.

El derecho de exhibición y las reglas para el pago parcial

El pago solo puede exigirse contra la presentación del título, y el pago parcial debe quedar registrado.

Autonomía de las obligaciones: ¿Por qué cada firma es independiente?

Cada firmante responde de manera autónoma, sin depender de las obligaciones de otros.

Obligatoriedad del tenor literal y eficacia de la obligación cambiaria

Esto significa que el derecho exigible es exactamente el que aparece escrito en el documento.

El Aval (La garantía en los títulos valores)

Un aval es una garantía mediante la cual una persona, llamada avalista, se compromete a responder por el pago de un título valor en caso de que el obligado principal no cumpla.

Formas de hacer constar un aval y requisitos de la firma

Debe constar por escrito en el título o en hoja adherida y llevar la firma del avalista.

Responsabilidades y alcances del monto garantizado

El avalista responde en los mismos términos que el obligado principal.

Derechos del avalista al momento de efectuar el pago

Si el avalista paga la deuda porque el deudor principal no lo hizo, el avalista no pierde ese dinero. 

La ley le reconoce el derecho a reclamarle posteriormente al deudor todo lo que pagó en su nombre.

Reglas de suscripción y representación legal

Cuando los títulos valores son firmados por representantes legales, estos deben actuar dentro de las facultades otorgadas, ya que de lo contrario pueden generar responsabilidades personales.

Transferencia, circulación y afectaciones del título

La circulación del título valor permite que el derecho pase de una persona a otra conforme a reglas legales establecidas.

La ley de circulación y el cambio en la forma de transferencia

La forma de circulación depende de si el título es nominativo, a la orden o al portador.

Gravámenes, secuestros y afectaciones sobre el título material

Los gravámenes son cargas, como prendas o embargos, que garantizan una obligación y restringen el uso del título. 

El secuestro ocurre cuando una autoridad ordena la retención del documento dentro de un proceso judicial, impidiendo su cobro o transferencia. 

En general, las afectaciones incluyen cualquier medida legal que limite los derechos del tenedor, como órdenes judiciales o acuerdos contractuales.

¿Qué sucede en caso de alteración del texto original?

Las alteraciones pueden afectar la validez del título y las obligaciones derivadas.

Consideraciones especiales sobre títulos extranjeros y documentos excluidos

No todos los documentos que representan derechos económicos son títulos valores.

Validez de los títulos valores creados en el exterior

Son válidos en Colombia si cumplen con las leyes del lugar de creación y no contravienen el orden público.

Documentos que no se consideran títulos valores: boletos y contraseñas

Estos no incorporan derechos literales exigibles y, por tanto, no son títulos valores.

Definición del tenedor legítimo y su protección legal

Un tenedor legítimo es la persona que posee un título valor de manera válida, y por ello está facultada para exigir el pago o el cumplimiento del derecho que el título incorpora.

Entre sus derechos están exigir el pago, actuar legalmente contra los obligados, gozar de protección por buena fe y no verse afectado por conflictos previos ajenos al título.

Normativa legal

Los títulos valores en Colombia están regulados principalmente por el Código de Comercio, desde el artículo 619 hasta el 647, donde se desarrollan su definición, requisitos, principios y efectos jurídicos.

Ejemplos de títulos valores

Un pagaré firmado para respaldar un préstamo, una letra de cambio utilizada en una compraventa a crédito o un cheque para el pago de obligaciones corrientes son ejemplos comunes de títulos valores en la práctica.

Preguntas frecuentes